搜狗發布2019年Q1財報：收入超17億元，同比增長8%

　　其實廣告投放，搜狗發布因為體量大，相對更容易在目標用戶端產生可被感知的“被衝擊”的效果。

社交的需求：財報收入即便是在端遊的時代，財報收入各個網絡遊戲甚至是單機遊戲都在想方設法的在遊戲內加入社交和真人對抗的元素，因為隻有人與人之間的互動才是最具有用戶粘性的，但是PC機的時代，玩遊戲要麽是在家，要麽是在網吧，很難經常聚集起足夠多的認識的人一起玩同一款遊戲，而且遊戲裏的陌生人是很難互相開始社交和互動的。所以《王者榮耀》具體采取的策略為：超17億元采用了雙輪盤加鎖定的操作模式，超17億元雖然涉及到侵權，但是確實是非常適合新手用戶使用的一種操作模式，普通攻擊不需要選擇目標，隻要點一下就可以，因為它會自動攻擊最近目標，而且無論是指向技能還是非指向技能，都不需要選擇目標，隻需要點一下就可以，因為它會自動選定範圍內的敵人，比起手遊《虛榮》的點選模式和《英雄聯盟》的非指向技能來說，非常適合小白玩家上手;購買裝備簡化，不需要回城，不需要知道你該買哪件裝備，甚至不需要打開裝備商店，係統直接給玩家呈現當前推薦的可買裝備，玩家要做的隻是點一下就可以，消除新手玩家在麵對大量未知裝備信息時焦慮感;取消戰爭迷霧，因為新手是不太可能能夠理解“插眼”是什麽的，更不可能很快把“插眼”這個PC端非常重要的功能用好，所以《王者榮耀》直接取消了“插眼”功能，就是為小白用戶考慮的;提供標記、語音和預設語句等的快捷聊天方式，簡化玩家與玩家之間的溝通成本;技能數量簡化，相比於《英雄聯盟》的QWERDF，《王者榮耀》隻有三個英雄技能和兩個通用技能，其中一個還是非戰鬥狀態下的回血技能，進一步減少了玩家回城的次數，從而加快了遊戲的節奏;去除《英雄聯盟》裏水晶的設置，進一步縮短了遊戲的時長;除了以上列舉的策略之外，還有非常多的小的功能也是為了降低新手的入門難度，這裏就不一一細舉了，但是我想強調的是，《王者榮耀》僅僅是降低了新手的入門難度而已，它還是一款高度類似《英雄聯盟》的遊戲，他並沒有降低MOBA類遊戲的核心玩法和操作需求，它完整的保留了5V5的模式和英雄的多樣性，遊戲地圖也沒有明顯的改變，它依然是一款需要操作和團隊協作的遊戲，並且它依然在通過英雄的多樣性來擴展它的可玩性。

  因此，同比增長在《英雄聯盟》的用戶人群統計麵前，同比增長《王者榮耀》想要針對的用戶其實有兩個選擇，一是和《英雄聯盟》一樣，開發出一個具有充分的可玩性但是上手和操作難度會略高的手遊，主要吸引本來就已經很龐大的MOBA類端遊玩家，這樣也能很賺錢;二是結合手機端遊戲的特點和騰訊社交化的優勢，考慮到MOBA類遊戲的團隊屬性、極高的耐玩性和本身就非常受歡迎的特點，再次擴大用戶群體，充分考慮上手簡單和女性玩家的遊戲基礎等因素，開發出一款可以讓幾乎所有人快速上手的遊戲，在保證門檻足夠低的情況下，再利用匹配同水平玩家和自定義操作方式等的一些遊戲製度來留住高水平玩家和舉辦電競比賽。但是，搜狗發布這樣一款重度手遊，搜狗發布它和《開心消消樂》之類的輕量遊戲相比，可玩性和可發展空間明顯更高，而且對比於其他排名在前列的重度手遊例如《夢幻西遊手遊》而言，它卻異常地不會主動去占用你每天的日常時間，其他的大多數養成和角色扮演類遊戲，每天都會給用戶繁重的日常任務，沒有幾個小時就基本上不可能全部完成的，而如果你做不完，你就會比其他人落後，雖然這些遊戲這樣做也有他們自己的考量，但這種主動給用戶添堵的行為是明顯不做好的，難怪用戶要把大多數的這些遊戲抗推出局了。2016.1.19新增限時開啟的克隆大作戰，財報收入新增好友親密度、觀戰係統，新增LBS係統，可查看附近的人一起開團，新增排位賽全新榮譽【榮耀王者】。 而在玩家付費比例方麵，超17億元在2015年的第三季度，手遊玩家的付費比例仍然是極低的，而且能夠接受的單次付費金額大多數也是在50元以下。還有一個值得一提的事是，同比增長當我看到《虛榮》的主創說他們將在2017年增加四個內容，同比增長其中最重要的就是5V5地圖的開發，但是卻並不能保證2017年能開發完的時候，我突然想到了《王者榮耀》團隊那將近一個月一次的版本大更新，瞬間對《王者榮耀》團隊的開發速度趕到佩服，雖然是說慢工出細活，但是在手遊這樣一個變化極快的市場裏，慢工很有可能會看不到細活出現的那一天，所以在這方麵，我更讚同《王者榮耀》的做法。

七、搜狗發布競品分析7.1競品分析的範圍和目標競品分析的第一步，就是確定競品的範圍。有些人喜歡第一種，財報收入有些人喜歡第二種，但是對於那些沒有足夠金錢的玩家來說，第二種模式在他們的世界觀裏往往意味著更加的有公平性。由於股價連續下跌，超17億元今年1月6日亨達股份最終選擇離開新三板，留下的是虧損嚴重的中小投資者。

去年12月15日，同比增長明利股份重大資產重組失敗後複牌，股價遭受重挫，當天暴跌47.5%。而2015年營收4.88億元，搜狗發布同比下降17.66%;盈利4572.65萬元，同比下降7.97%。興榮高科的股價也是從做市後一路下滑，財報收入由最初的8元，下滑至目前的1.95元，市值也從4.9億元縮水至目前的1.19億元，下降75.77%。之後明利股份被爆出股權質押存在爆倉的風險，超17億元收購關聯公司致使負債暴增，再加上業績下滑，退出做市的做市商也越來越多。

超六成破淨企業出現業績下滑，但很多業績增長的企業也破淨了為什麽會破淨?業績下滑是主要原因，150家破淨公司中，超過六成都出現業績下滑。比如川嬌農牧(831251.OC)，川嬌農牧是專業從事種豬繁育及商品豬生產銷售的企業。

這都是因為明利股份收購了關聯公司明利化工的緣故。根據讀懂新三板研究中心的數據，截止2017年2月24日，新三板1636家做市公司中，市值低於淨資產的公司已經“擴容”到150家。新三板上破淨股的分布，很接近納斯達克和港股破淨股的行業構成。從盈利數據來看則更糟糕，103家公司的淨利潤在下降，占到了68.67%，其中虧損企業有40家。

紫貝龍做市後股價最高達到過15.91元，市值一度高達8.1億元，而如今股價隻有0.97元，市值跌至4947萬元，縮水94.07%。公司主營業務有兩部分，一部分是替一些國外鞋業公司代工生產產品，另一部分是自己設計生產和銷售皮鞋。根據讀懂新三板研究中心的數據，2015年有72家公司營收下降，76家淨利潤減少。 說起來亨達股份也是一家經營超過30年的家族企業。

8家做市商退出為明利股份做市的時間都是在2017年之後。 銅加工業這幾年產能過剩嚴重，受到行業拖累，興榮高科的業績增長乏力，甚至出現下滑。

雖然擁有如此驕人的業績，但還是不受投資者待見，也許跟農業股在資本市場上的“惡名”有關。2015年中報時賬上僅有1593萬元的債務，到了2016年中報，賬上的負債總額高達11.94億元。

不過其中無疑也蘊藏著很大的風險。其中，明利股份(831963.OC)是做市商退出最多的公司。而興榮高科2015年營收不過2.75億元，在行業中所占份額極少。從園林研發、苗木種植、景觀規劃設計，到園林工程施工和綠化養護，為整個產業鏈提供服務。根據讀懂新三板研究中心的數據，2016年年中，新三板破淨公司隻有71家，占當時1565家做市公司的4.54%;年末增加到142家，占1653家做市公司的8.59%。破淨公司名單       (數據來源：Choice，讀懂新三板研究中心)document.writeln('關注創業、電商、站長，掃描A5創業網微信二維碼，定期抽大獎。

這些新三板公司為什麽會破淨?其中是不是隱藏著投資機會?你可能沒注意到，新三板市場已經悄然迎來一波“破淨潮”。2016年底，明利股份重大重組失敗，導致股價暴跌，然後就有做市商開始陸續退出。

這也是中瀛鑫掛牌後，經營首次出現虧損。根據讀懂新三板研究中心的數據，截止2017年2月24日，新三板1636家做市公司中，市值低於淨資產的公司已經“擴容”到150家。

2015年實現營收5億元，盈利1285.35萬元，分別下降27.42%和75.92%。而營收和盈利同時下降的有78家，占比52%。

除了明利股份和中瀛鑫之外，華盛控股(430686.OC)和佳瑞高科(832244.OC)也分別有4家做市商退出，新綠股份(834632.OC)有3家做市商退出做市，彩訊科技(430033.OC)、金大股份(831003)、均信擔保(430558.OC)、鑫莊農貸(830958.OC)和興宏泰(831131.OC)則分別有2家做市商退出。也就是說每10家做市公司中，就有1家破淨。這意味著，每10家做市企業中，就有1家破淨。生豬價格會呈現出一定的周期性，2013-2014年行業持續低迷，2015年下半年開始商品豬供應緊張，豬價開始上漲。

5、天開園林市淨率0.39天開園林(830800.OC)是一家中高端地產(如別墅、洋房及高層等)園林景觀的設計及工程施工公司。公司2015年2月16日正式掛牌新三板，7月10日開始做市。

由於農產品價格具有周期性，再加上產品缺乏標準化、難以量化導致農業股很容易出現業績不確定性風險。將自家負債巨大的公司收購過來，放到資本市場上讓投資者買單，難怪股價跌的親媽都不認識了。

2015年全年營收2.75億元，盈利2025.88萬元，同比分別下滑23.86%和37.29%。這些新三板公司為什麽會破淨?其中是不是隱藏著投資機會?每10家做市企業中有1家破淨，破淨最多的是製造業公司新三板的“破淨”情況，比你想象中嚴重。

不僅業績下滑，還出現了巨額債務。其實這150家公司中，很多公司的業績從2015年便開始下滑了。但2016年上半年業績出現了下滑，營收6.1億元，盈利3296.34萬元，同比分別下降32.68%和57.21%。2015年6月19日公司開始做市，當日市值曾高達29.2億元。

 (數據來源：Choice，讀懂新三板研究中心)這5家公司市淨率不足0.4新三板上哪些公司破淨最慘?讀懂君找到了5家市淨率不足0.4的公司。但亨達股份走的並不順利，公司將以什麽樣的姿態離開新三板，尚未可知。

另外，還有一些公司破淨是因為政策原因，比如鑫莊農貸(830958.OC)、昌信農貸(831506.OC)和均信擔保(430558.OC)等公司，股轉的類金融政策一出，這些公司便被市場大舉拋售。2016年上半年營收2.13億元，同比下降22.96%;盈利2174.28萬元，同比下降29.89%。

這兩年，亨達股份的業績一直在滑坡。亨達股份有多慘，從下圖便可以看出來。

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